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股票及債券市場均動盪 公積金回報將呈負增長

【本報悉尼訊】澳洲的退休公積金基金將受到近期全球金融市場動盪的打擊,典型的基金將出現自上一次全球金融危機以來最差的投資回報,其中不少將遭受多年來的首次負增長。

研究機構Chant West周一表示,距離本財政年度結束的6月30日還有不到兩周的時間,典型的退休公積金基金將在本財政年度到目前為止下跌5%。這種規模的下降將是自全球金融危機以來,公積金基金表現最糟糕的財政年度,也是自澳洲在1992年引入強制公積金儲蓄以來的第五次財政年度負增長結果。

ChantWest將典型的公積金基金定義為,將61%至80%的投資分配給股票等增長資產的基金。

Chant West高級投資研究經理穆漢昆納(Mano Mohankumar)表示,6月份全球股市大幅暴跌,重創了公積金基金的投資回報,而傳統上被視為更安全資產的債券也經歷了艱難的一年。

穆穆漢昆納說,這意味著更保守(投資債券比率較高)的基金也可能出現負回報,因為他還敦促任何考慮改變其公積金基金投資選項的人保持謹慎。

他說:「債券沒有像在其他股市疲軟時期那樣發揮多元化作用。」

債券價格與債券收益率成反比,隨著市場押注利率上升,收益率大幅上升。這就造成了全球債券投資組合的損失。

蒙哥馬利投資管理公司(Montgomery Investment Management)首席投資官蒙哥馬利(Roger Montgomery)也指出,債券的回報率很低,彭博債券指數(Bloomberg Index of Bonds)公佈了自1976年以來最差的年度回報率。

他說,50年來,粗略地說,人們一直認為債券可以提供保護和防禦特徵。然而這一次股票和債券投資回報均下跌,所以每個人都受到了雙重打擊。

澳洲股市在今年年初表現相對強勁,但自6月初以來,由於投資者對利率上升和全球經濟衰退的風險感到擔憂,澳洲股市已經下跌了約10%。

儘管經濟放緩,穆漢昆納表示,公積金基金的成員應該記住,上個財政年度公積金基金的高投資回報率接近18%,他強調,試圖把握市場時機並轉向更保守的資產是有風險的。

他說:「人們需要在觀前瞻後來看待事物。自1992年引入強制性公積金儲蓄以來,負增長結果將是30年來的第五次。」

蒙哥馬利表示,除非出現全球經濟衰退或某種金融危機,否則他認為股市下行已「接近底部」。

安保資本(AMP Capital)首席經濟學家奧利弗(Shane Oliver)博士表示,定期的股市「回調」是股票投資的正常部份,公積金基金往往對股票具有高投資比重,因為澳洲股市的20年期滾動回報相對穩定和穩固。

奧利弗博士說:「波動性是我們為股票更高的長期回報而付出的代價。」

奧利弗指出,每當股價大幅下跌時,(公積金投資)就轉向更保守的投資策略,「只是將賬面損失變成真正的損失,沒有恢復的希望」。(南平)

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